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600萬元進去300萬元出來內幕交易法網難逃
2020-11-25
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    近日,安徽證監局發布一則行政處罰決定書,披露了一則醫療企業高管參與內幕交易虧損并被證監會處罰的事件。

    2017年底到2018年初,中珠集團監事范軍在上市公司中珠醫療重大資產重組內幕信息公開前,利用賬戶三次買入中珠醫療股票,合計投入資金600多萬。截至調查日,范某股票賬戶內中珠醫療的股票還沒賣完,虧損幅度接近50%。根據處罰決定,范軍的交易被認定為內幕交易,安徵證監局責令范軍依法處理非法持有的股票,并處以30萬元罰款。

    600萬元的資金進去,300萬元資金出來,并被罰款30萬元,范軍內幕交易案顯然是給內幕交易者上了一課。那些試圖進行內幕交易者,當以此案為戒。

    提到內幕交易,投資者想到的往往是內幕交易者因此賺得盆滿缽滿。但實際情況未必如此。比如在范軍內幕交易案中,作為中珠集團監事的范軍,不僅是法定內幕信息知情人,而且在內幕信息敏感期內,通過關鍵內幕信息知情人許某來得知中珠集團控股公司中珠醫療重大資產重組的消息,很顯然,當時范軍掌握的消息是準確的。范軍因此大量買進中珠醫療股票。

    但出乎范軍意料之外的是,中珠醫療股價并沒有因為重大資產重組的消息而大幅上漲。2018年2月1日,中珠醫療股票因重大重組事項停牌,2018年4月28日,中珠醫療披露重組預案,擬以約30億元現金收購康澤藥業及浙江愛德。不過這起重組卻并未成功,2018年6月22日,停牌數月的中珠醫療股票復盤后連續跌停,市值大量縮水,自此一蹶不振。范軍買進的股票損失慘重。中珠醫療的重大資產重組會泡湯,這顯然是范軍所沒有預料到的。但在現實中,這種情況并不少見。這就是內幕交易者的風險吧?

    內幕交易者還有一個風險就是來自于市場的監管。在這個問題上,內幕交易者不要心存僥幸,面對大數據在監管部門的運用,內幕交易是難逃監管的法網的。比如,范軍的內幕交易案最終沒有逃過監管者的火眼金睛。結果范軍內幕交易不僅虧掉了300萬元,而且還被安徵證監局加罰了30萬元。并且作為范軍來說,這還要感謝安徽證監局沒有進行頂格處罰,如果頂格處罰,罰款金額將達到60萬元。當然,范軍更應該感到幸運的是,當時新《證券法》并沒有實施,如果根據新《證券法》,沒有違法所得者的罰款金額最高可達500萬元,這意味著范軍剩下的300萬元還不夠交罰款的。

    不僅如此,內幕交易出現虧損而且還被查處,這不僅壞了當事人的名聲,而且還很丟人。畢竟內幕交易是一件違法的事情,不是什么光榮的事情,范軍進行內幕交易,這在同行同業中,顯然是壞了名聲。并且進行內幕交易還虧錢,甚至這件事情弄得整個市場都知道了,這實在是一件很丟臉的事情。作為投資者來說,通常都是不愿意讓別人知道自己投資虧損的,他們賺了錢可以到處吹牛,但虧了錢卻只愿意自己獨自一人來扛,這也是投資者愛面子的表現。

    不過,對于內幕交易者來說,虧錢雖然丟人丟面子,但卻是最好的結局。如果是大賺了,那結局就更慘了。以范軍內幕交易案為例,投進去的資金是600萬元,出來的資金是300萬元,虧掉了300萬元。因為沒有違法所得,所以只罰款30萬元,這樣范軍還剩下270萬元。如果范軍600萬元進去,1200萬元出來,范軍因此賺了600萬元。那么對于范軍的處罰就是,沒收范軍600萬元的違法所得,并處以一倍以上五倍以下的罰款(新《證券法》則是一位以上十倍以下的罰款)。因此,即便只是給予最低的一倍罰款,其600萬元的本金就要全部吐出來,如果是給予二倍的罰款,范軍吐完本金還要再補上600萬元。對于內幕交易者來說,賺得越多,罰得也就越多。只有虧損才是內幕交易者最好的選擇。

    而既然只有虧損才是內幕交易者最好的選擇,那干嘛還要進行內幕交易呢?所以,內幕交易者當戒。這也是《證券法》以及監管的目的所在。手莫伸,伸手必被捉,一旦被捉,沒收加罰款,誰也逃不脫。望試圖進行內幕交易者切記。


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草根簡介


1964年生人,貧下中龍。自由職業者,獨立財經撰稿人,財經名博博主,專欄作家。1993年入市,十八年的股市磨練,練就了對股市獨到的眼光與見解。2001年通過證監會證券投資分析專業資格考試。已在全國主要證券報刊發表文章數千篇,著有《輕輕松松炒股票》一書。

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